股東權益報酬率 ROE

意義:又稱為淨值報酬率，自有資本報酬率。係衡量平均每一元自有資本創造稅後盈餘的能力。
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公式:

稅後淨利 ÷ 平均股東權益

目的:衡量管理當局理財績效及經營績效。稅前盈餘扣除利息費用後，多餘的部份歸股東享受。利息費用的多寡決定於舉債程度的高低，這種舉債經營的作用稱為財務槓桿作用。財務槓桿作用可能好，可能不好，視其獲利能否超過利息費用而定。若要衡量理財績效的好壞可計算財務槓桿因數與財務槓桿指數以及財務槓桿比率。

1. 財務槓桿因數= ROE-ROA
   
   財務槓桿音數大於零，表示舉債經營有利，反之則不利。等於零則可能沒有舉債經營。
   
   
2. 財務槓桿指數=ROE÷ROA
   
   財務槓桿指數大於一，表示舉債經營有利，有正的財務槓桿作用，小於一則相反。等於一的情況可能沒有舉債經營。
   
   
3. 財務槓桿比率=總資產÷股東權益總額
   
   若欲衡量有利或不利的影響程度則可以以財務槓桿比率為指標。該比率越大表示自有資金的比重越低財務風險越高。
   

如果專門來衡量普通股股東每一元投資所獲得的報酬必須將特別股股東部分扣除，即:

(稅後淨利 -特別股股利)÷ 平均普通股股東權益

而分母之普通股股東權益=股東權益總額-(特別股股數X清算價格)-特別股積欠股利。分子之特別股股利，除非沒有盈餘才不扣除，否則不論發放與否均應扣除，但不計入積欠股利，因為主要在計算今年的報酬率。特別股股數以年底股數基準計算。